现金压在枕头下10年：通胀究竟吃掉了多少

如何自己复算一遍

把每年的（1 + 通胀率）连乘：0.995 × 1.014 × 1.025 × 1.028 × 1.020 × 1.028 × 1.121 × 1.110 × 1.032 × 1.042 = 1.492。

也就是说，今天的价格是2015年底的1.492倍。当年花100欧元买到的东西，今天要花约149欧元。现金的购买力就是10,000 ÷ 1.492 = 约6,704欧元，损失33%。

作为对比：整个欧元区同期价格上涨了28.8%（ECB Data Portal），10,000欧元现金在那里还能保留约7,764欧元的购买力。斯洛伐克的情况比平均水平更糟。

破坏最大的两年

在这十年的大部分时间里，您几乎感觉不到损失。然后2022年和2023年来了，通胀分别为12.1%和11.0%。

仅这24个月里，价格就上涨了24.4%，枕头下的现金失去了19.6%的购买力。两年之内近五分之一的价值消失，没有做错任何一个决定，只是静静地等着。

即使是理想的通胀也在啃食

欧洲央行的目标是每年约2%的通胀。听起来无害。但1.02的十次方是1.219：即使央行分毫不差地实现目标，十年间价格也会上涨21.9%，家中现金会失去18%的购买力。

所以枕头下的钱不是只在坏年景才亏。它一直在亏，只是速度不同。

为什么几乎没有人感觉到损失

钞票是个奇怪的骗子。十欧元的纸币上写的仍然是十，于是大脑报告：什么都没发生。经济学家把这种倾向称为货币幻觉：我们按面值判断钱，而不是按它能买到什么。

我们会在具体的购物中注意到涨价，在黄油上、在房租上、在油价上。但几乎没有人回头去算，十年的涨价对那笔一直安稳躺着的现金做了什么。信封上的数字从未改变，所以损失不疼。可它依然是真实的。

这对应急储备意味着什么：要持有，但要持有得对

这不是反对应急储备的理由。储备是根基，通胀只是为确定性支付的费用，而正确的存放方式能大幅降低这笔费用：

• 把3到6个月必要开支的储备保持流动。储备的任务不是赚钱，而是能在24小时内取用。如果每月必要开支是1,200欧元，那就是3,600到7,200欧元。
• 但不要真的压在枕头下。家里的现金没有任何利息，面临失窃或火灾的风险，而且离冲动消费太近。
• 有利息的储蓄账户或活期账户至少能抵消一部分通胀，而钱依然随时可用。
• 只有超出储备的部分才是长期增值的候选。储备不拿去投资，盈余才是。

储备究竟该放在哪里、该有多大，我们在应急资金该放在哪里这篇指南中做了详细分析。

模型示例：超出储备的钱

模型示例：如果把超出储备的5,000欧元放置10年，按示意性的每年约7%增长，会变成约9,836欧元（5,000 × 1.07的十次方）。而压在枕头下，同样一笔钱按近年斯洛伐克的情况只会剩下约3,352欧元的购买力。这是按每年约7%的示意性计算，过往表现不保证未来结果，投资价值可能下跌，这不构成理财建议。

第一步：弄清您到底有多少“枕头钱”

枕头不一定是字面意义上的。多年躺在活期账户里没有利息的钱，失去购买力的方式和抽屉里的钞票一模一样。

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通胀无法避免。您能做的，只是不再多付给它一分冤枉钱。